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　　中国对美国电动自行车几乎没有出口，但是EBIKE、滑板车、平衡车、全地形车、高尔夫球车等均有对美出口敞口。短期内，由于相关公司均没有在美墨加地区完全本地化的生产基地，因此不论从中国直接出口或由东南亚/墨西哥转出口美国均需要缴纳加征后的关税税率。企业短期应对措施主要是与渠道商/商超等产业链多角色共同分摊增加成本。考虑到特朗普已经宣布对75个国家暂缓对等关税，我们认为后续转道由东南亚或墨西哥本地化配套仍是较好选择。但是，我们注意到，该类赛道每个赛道往往只有1-2家具备资金和经验的头部玩家可以进行产能海外转移，因此该类赛道供给长期出清趋势明显。我们看好两轮&低速车辆各细分赛道龙头在短期阵痛后，享受更好的竞争格局。